为８０００亿外汇储备找到最合理的去处，其实就是散财之道，或者说是政府如何还富于民。
　　
　　２００５年，中国外汇储备新增２０８９亿美元，外汇储备存量达到了８１８９亿美元，距离世界外汇储备第一的日本咫尺之遥。即使对于中国这样的泱泱大国，８０００多亿美元的外汇储备也不是个小数目，按时下汇率计算平均到每个人身上也有５０００多元人民币。对于寻常百姓，特别是对于那些缺钱读书、缺钱看病的拮据人家，这些钱可能会扭转一家人的命运。只可惜，这笔巨大的财富没有办法给自己插上翅膀，飞到它最应该去的地方，只是给社会各界留下了无限的想像空间和五花八门的献言献策。
　　最近几个月，为中国巨大外汇储备找出路的计策举不胜举。我不久前出差时听到一种说法：目前伊朗核问题日趋尖锐，考虑到伊朗是中国重要的石油来源地，伊朗局势的稳定与否对中国影响巨大。此事若放在以前，中国即使想帮忙也帮不上；现在不同了，中国８０００多亿外汇储备中有好几千亿的美国国债，中国可以据此向美国施压，如果美国不就范，中国就抛售美国国债，这势必引发国际市场抛售美国国债的狂潮。接下来，美国长期利率大涨，房地产泡沫崩溃，经济陷入大萧条。然而，有点经济学常识的人都明白，这段言论无疑是痴人说梦。中国时下若大举抛售美国国债，无异于搬起石头既砸自己的脚、又砸别人的脚，不仅美国遭殃，而且包括中国在内的世界其他国家（地区）都得跟着遭殃，而来自于石油方面的那点不确定利益根本没法和这些损失相比。最初支这个招儿的人，不是唯恐天下不乱，就是茶余饭后无事可做，编个长中国人志气的玩笑给大家听。
　　
　　旁门左道
　　
　　玩笑归玩笑，国内外正儿八经地给８０００多亿外汇储备找出路的建议不在少数。从海外购买石油战略储备、继续为国有商业银行注资、购买黄金等，能花钱的地方实在太多。遗憾的是，这些建议多属于旁门左道，仔细推敲起来问题都不少。钱花得值不值，更是难以算清楚。
　　众多建议中，从国外购进石油战略储备引起了较大的关注。中国这些年工业化和城市化进程加快，有房有车的美国梦飞入寻常百姓家。面临这场史无前例的消费结构升级，一些专家担心国内能源供应将难以应对发展的需要，建议政府该出手时就出手，趁着现在手里有钱赶紧在海外购买油田，以备将来不时之需。这主意乍听起来不错，但细一琢磨问题却不少。最大的问题在于，谁能够肯定现在购买油田最符合广大百姓的需要。以我为例，如果有１０美元在手，我可以买２０公升汽油驾车做一次郊游，也可以订一份国外的刊物，但定刊物给我带来的乐趣要远大于一次郊游；但对于我的老婆大人来说，情况就不同了，她决不会把这１０美元变成油票，因为化妆品给她带来的乐趣要远远大于坐在汽车上的奔波。再有，穷人家的孩子希望用这１０美元交学费，老人家可能用它来买营养品，等等，不愿把钱花在油票上的人肯定占多数。如果政府非要用这钱去买远在天边的一座油田，那我们这些不愿买油票的人就吃了亏，倒是补贴了那些喜欢坐着汽车跑、乘着飞机飞的人。大家都是平等的，凭什么牺牲一部分人的利益补贴另一部分人？
　　如果不是我孤陋寡闻，利用外汇储备为国有商业银行补充资本金应该是中国的发明。当然，一个健康发展的经济体，离不开健康的金融体系，利用外汇储备为国有银行补充资本金，从初始动机上看是为了推进国有商业银行的体制改革，帮助国有商业银行能与境外金融机构从一个起跑线上竞争。但问题是，为商业银行补充资本金虽然可以把银行包装得看上去很美，但究竟能不能从体制上增强国有商业银行的运行效率则难以确定。至少，从过去几次为国有商业银行冲销呆坏账的经历上看效果并不佳。旧坏账刚刚剥离，新坏账又悄然而生；或者，银行为了防止新坏账出现干脆板起面孔不肯贷款。可以肯定的是，单纯依靠外汇储备为国有商业银行补充资本金远不足以解决当前银行经营效率低下的问题。如果执意要继续把外汇储备花在为国有商业银行补充资本金上，那么必须要经过代表广大民意的人大的批准，必须以银行体制改革的预期进展为前提，必须有相关机构为注资失败带来的损失承担责任。如果缺乏这些保障，那么，外汇储备注资银行给中国经济和广大百姓带来的利益也得不到保障。
　　增加外汇储备中黄金的比例也是时下比较流行的建议之一。然而，增加黄金与其他很多调整储备资产结构的建议一样，外汇储备并不必然减少，这不是散财之道，只是对外汇储备保值增值的策略而已。把美元、欧元或者日元等各种货币资产转化成黄金能不能优化目前的储备资产结构，这还有待于投资人士的细致研究。从目前情况看，即使有操作的空间，也很有限。就算中国把世界当年产的黄金全部买下来，也不过我们两三个月的外汇储备增量，所以，很难指望通过增加持有黄金为庞大的外汇储备保值增值。
　　
　　散财之道
　　
　　为８０００多亿外汇储备找到最合理的去处，其实就是散财之道，或者说是政府如何还富于民。从最基本的市场经济理念我们知道，两种花钱的方式最有效率。一种是让老百姓自己做主，各花各的，谁也别想替他花，因为谁也没有他本人更了解自己需要什么；还有一种是用于大家都需要但谁也不愿意花钱的公共物品或者准公共产品，这需要政府把钱集中起来替大家花。８０００多亿外汇储备要找的最合理的出路，自然也逃不出这两条，但怎么落实还要费不少周折。
　　将庞大的外汇储备还富于民的办法有很多，最简单的就是人民币升值。在当前的国际分工格局下，适当幅度的人民币升值不见得会降低出口，但升值却能提高人民币的国际购买力，对增加进口有很大推动作用，中国的贸易顺差问题势必因此得到缓解甚至是逆转。这个过程当中，外汇储备（至少是新增外汇储备）减少，私人部门则因货币升值提高了实际购买力水平，提高了消费和投资水平。用这个间接的办法实现散财之道，好处在于简单方便；不利之处在于在财富分配上货币升值更有利于富人，因为穷人手里的钱不多，从货币升值中得到的购买力提高自然也就有限。但不管怎样，穷人富人都会从中得利。还有一种更直接的办法，就是直接把外汇储备分给私人部门，给每个人开一个储备财富分配账户。这个办法的好处是，可以在分配方案中对穷人有所倾斜，或者是对那些创造了外汇储备但从中分享利益有限的打工仔们有所倾斜，而这两种倾斜或者有助于缩小贫富差距，或者有助于体现社会主义制度下的按劳分配原则。这种办法过去从来没有见过，实际操作环节复杂，实施过程会对货币政策造成冲击，实施本身也要花费大量资源。但是，通过精巧设计从而得以实现的可能性也不是没有。
　　政府把外汇储备花在公共产品上面，也是间接还富于民的一种办法。政府扩大对公共产品的开支，同时也提高了国内整体需求水平，进而达到扩大进口、减少出口的目的，外汇储备（至少是新增外汇储备）减少，私人部门因享受更好的公共产品而提升了生活福利。从目前公共产品的提供情况来看，我们在基础教育、公共医疗、环境卫生、基础交通建设等方面还有很大缺口。政府扩大在这些领域的支出也算为消化外汇储备找到了间接的合理出路。不过，这种散财之道也不是没有缺陷，因为代理决策就免不了会盲目决策和代理成本。政府在公共产品支出项目的选择上必须要获得广大民众的支持，支出项目的进程管理更需要严格监督，确保把公众资源尽数用在公共最需要的地方。
　　８０００多亿美元是一笔巨大财富，是数亿民众的青春和血汗。利用好这笔财富，在兼顾公平和效率的原则下还富于民，不仅能帮助政府摆脱巨额外汇储备可能给宏观经济政策操作带来的困难，也可能给广大民众带来福利的提高。这将考验决策者的智慧，也影响我们明天的生活。